隨著上市公司和各大股票基金2016年上半年業(yè)績報告的悉數出爐,投資者可一窺各大基金排名的優(yōu)劣。而另一個投資基金縱深行業(yè)——著力于非上市機構的私募股權基金(PE)行業(yè),其上半年行業(yè)環(huán)境究竟如何?全球PE業(yè)績生態(tài)處于何種狀態(tài)?未來深化發(fā)展有哪些注意點?進行一個綜合梳理同樣顯得很有必要。
報告發(fā)現,盡管行業(yè)面臨估值、市場波動、環(huán)境、社會及公司治理等因素的挑戰(zhàn),投資者仍對此類資產青睞有加。大多數管理人表示股權投資近期的高收益使投資者對股權配置的偏好增加,尤其是亞洲投資者。
展望下半年,預計行業(yè)競爭持續(xù),資金募集難度加劇。盡管如此,管理人普遍對行業(yè)資產管理規(guī)模充滿信心。據普瑞奇統計,半數以上的受訪者認為規(guī)模將增長,而只有30%的管理人預計規(guī)模下降。絕大多數管理人計劃下半年配置更多的資金。從投資地域來看,亞洲地區(qū)大幅提高資金配置的管理人占比最高。
上半年股權投資基金回顧
1. 行業(yè)關切
項目定價是傳統私募股權市場中管理人的關切度最高,55%的亞洲管理人及58%的歐洲管理人表示估值是其最大的挑戰(zhàn),其它地區(qū)也有24%的管理人表達相同的看法。同時,72%的亞洲基金管理人和55%其它地區(qū)的管理人表示募資是其主要挑戰(zhàn)。由于以上宏觀經濟問題,北美以外受訪者認為經濟動蕩是第二大緊迫問題,41%的歐洲管理人、50%的亞洲管理人和48%的其它地區(qū)管理人均持以上觀點,而只有27%的北美管理人有同樣顧慮。
46%的管理人表示過去12個月投資標的的定價有所增長。一些管理人擔心定價上浮影響收益:38%的受訪者發(fā)現當前定價迫使他們改變了基金的目標收益率,29%的管理人降低了目標收益,只有9%的管理人增加了收益。 然而,42%的受訪者表示其目標收益與市場定價無關。